中国股市在经历2440点这样一个阶段性低点之后，目前徘徊在2600点一线，现在可以肯定的是，2440点是一个短期不能破的“政策底”。
于是，股民们纷纷摩拳擦掌，蠢蠢欲动。
许多股票分析师也在各种场合表示，A股价值投资的机会已经来临，可以尝试逐步建仓了！
分析师的话可信吗？客观来说，有一些道理，最起码可以用数据来支撑。
“市盈率”是股票市值与净利润之间的比值；从市盈率来看，A股的市盈率似乎已经回到合理的位置。
“市净率”是指股票市值与其净资产之间的比值，我们从“市净率”来看，市净率也已经很低了。
我们也可以和美国成熟市场进行比较，我们以创新企业的代表，A股“创业板”与美国纳斯达克市场为例，目前创业板的市盈率（不足30倍）比美国纳斯达克（50倍）还要低。
我们从这个角度来看，似乎A股已经足够便宜了，可以跑步进场了。
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事实上，这种想法缺乏辩证思维。
辩证思维告诉我们，1、任何事物都是对象性存在，而非单一存在；2、看问题已经要坚持动态思维。
我们以市盈率为例，（市盈率）P/E=股票市值/净利润，我们只知道市盈率低的结果，我们却无法知道股票市盈率低的原因。
股票市盈率低不仅受分子（股票市值）的影响，同样受分母（净利润）的影响。
从动态来看，未来股票市盈率会如何才是最重要的！
所以，未来上市公司的利润如何，成为我们判断股票到底是否具有投资价值的核心标准！
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我们把关注的视角转移到宏观经济来。
其一、资金端上来看，宏观环境对股票市场是有利的
2019年，对于全球经济乃至中国经济都是一个不小的挑战。
当前中国经济需要解决的核心问题就是，如何从“宽货币”向“宽信用”进一步转换，即进一步疏通货币传导机制。
为此，金融监管层通过降准、定向降息、金融创新工具（TMLF、央行票据互换工具）、公开市场操作等手段，进一步向市场传递积极信号。
所以，资金端的宽松，市场利率的进一步下滑是大概率事件，而这些对于股市是一个利好消息。
其二、从资产端来看，中国经济的处境就不会那么乐观了
我们知道，中国目前正处于新旧经济的转型期。
旧经济再也无法支撑中国经济的中高速发展，但是由于新经济的普遍化需要很长一段时间，短期又无法离开旧经济对中国经济的支撑，而旧经济的利润空间已经很大程度的被压缩，这就是中国经济所面临的困境。
这种困境体现在上市公司的资产端上，就是一个坏消息，这种坏消息的持续时间需要3—5年。
这对于A股上市公司业绩是一个很大的考验。
这种颓势体现在经济数据上：中国GDP增速今年为6.6%，相对于2017年的6.9%下跌0.3个百分点，同时2018年季度GDP呈现逐季下降趋势；上市公司方面，今年三季报的整体净利润跌至10%左右，远低于前两个季度。
并且，上市公司还要面临前期盲目兼并扩张以及业绩大幅下滑的恶果，我们可以从近期看到许多上市公司的商誉减值，以及2018年业绩大幅度下滑窥豹一斑。更不用提中国上市公司所面临的制度性问题并不能得到改善。
所以，目前的A股市场，价格低并不是买股票的充分条件，一定要牢记“业绩好”的必要条件。
