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发掘自身表现良好的公司

发布时间:2018-05-13 13:09:38 点击量:

股票专家曾经做过不少研究,将不同行业的股票,根据其利润表现,排列次序。你猜有没有一些股票或者某类行业其利润永远都比其他行业高呢?如果有的话,投资股票只要买入这些领先行业公司的股票就可以一了百了。不过很可惜,许多研究报告指出,某一年有某种行业利润领先,但明年可能远远落后于其他行业,新一年的表现和以往的表现无紧密的相关性。换句话说,过往业绩并不是一个好的指标,它不可能去指示某些行业股份值得买入。如有些年份汽车行业大干快上,汽车持有量扶摇直上,汽车行业利润特别好。但是到了某些年份,交通拥挤,路况变差,汽油涨价,于是汽车销量大减,造成汽车行业利润锐减。
  另外一个问题是:“在同一个行业里面,有没有一些公司长久地比其它公司强呢?”如果有的话,投资股票亦可省却不少时间去分析,只要挑到这些长久领先的公司也就一了百了了。然而,世界上没有长久的好行业,没有长此以往的好公司。例如中兴通讯在某些时段中,业绩大增,利润翻倍,被股民称之为绩优蓝筹股。但是,时过境迁,在某些年份,受到某些国家的阻扰,造成原料和品种断档,被迫业绩下滑,就是明显的实例。

  根据研究,发觉影响股票价格的因素主要有几个,而各占比重不同——

  公司个别因素占 21%

  整体市场因素占30%

  行业性个别盛衰占12%

  其他因素影响到本行业37%

  从此可知,个别公司所占的比重虽然不是很大,却仍然有若干影响。换句话说,分析个别公司,挑选一些可以长期保持高增速的公司,将会是一项有用的工作。个别公司股票并不能保证一直有优异表现,因为市场因素,个别行业也影响很大。而且,公司自己的领导者、管理方法、公司声誉、资本雄厚与否等,都会影响到公司股价的表现。

  在不同的经济环境下,各行业会有一些表现良好的公司。但世易时移,市场并不会永远都是某种行业占优。根据产品生命周期原理,每一种行业都会经过成长期、饱和期,继而衰退的过程,各行业都会互有兴替。但在不同的时期,个别行业的表现会参差不同,所以经常分析不同的行业,将各行业排次序,看哪种行业可以优先考虑,哪种行业暂时毋需留意,是必要的做法。

  以上研究指出,在不同行业,个别公司的本身表现在若干程度上支配着公司的股价走势。对投资者另一启示就是,要分析个别公司的表现,亦是不可缺少的工作。只要把握到哪些公司的表现经常都比较优异,在投资股票时可以增加利润机会,即使市场不相同,也可以将损失减到最低限度。陈晓钟
 

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