当前大户的炒股特征：偏好长线、稳健投资，偏爱三大板块。
大户，相对于同为个人投资者的小散，代表着实力。他们可能现身于私人银行，可能也出没在茫茫股海。
不同的思维方式和操作行为，带来截然不同的投资结果。本周，一份大数据报告给大户的投资行为做了一次比较精准的扫描。这里的大户，金融机构定义为持有资产200万元以上的高净值客户，平安银行私人银行、平安证券各自分析并联合发布了一组客户投资行为大数据。
是不是和你原本想像的不一样？大户们更多追求稳健，较少追涨杀跌，对炒股的态度两极分化。研究发现他们有以下特征：
◎ 60和70后的高净值人群占比过半，高净值客户更追求稳健投资。
◎ 持股仓位低于10%和高于80%的高净值人群占多数，占比接近80%。
◎ 持仓市值在 0-200万元之间的高净值客户占比80%左右。
◎ 投资行业偏好方面，高净值客户更偏好信息技术、金融、工业等行业板块，同时偏爱具备成长性的小盘股和基本面较好的超大盘股。
1 女性超过一半，注重稳健投资
从数据看，管钱这件事，似乎女性较擅长，掌握更多话语权。
以平安银行私人银行的高净值客户为例，女性客户占比过半，达54.13%；年龄方面，70后高净值客户占比最高，达33.65%，其次是60后客户，占比达 25.05%。高净值客户多分布在沿海城市，北上广深四地依然是高净值客户的聚集地，而随着杭州、南京等新一线城市的快速发展，这些城市的高净值客户也显著增长。
高净值客户更偏重稳健投资。研究表明，调查对象中的高净值客户在银行持有的定期理财资产占比达41%；其次是活期理财，资产占比达29%。
分析认为，这是由于高净值客户不仅追求稳健投资，也关注资产的流动性。在持有资产分布中，私募产品占比为22%，表明部分高净值客户除了自己炒股以外，也会通过私募证券、私募股权等投资方式，将资金交由专业的机构投入资本市场。
2 多数正在观望，喜欢三类股票
针对近3个月股票持有仓位的研究表明，大户们在股票资产配置方面呈现两极分化。
持股仓位在10%以下的高净值客户占比达55.43%，较多的高净值客户在目前股票仓位较低。与此同时，股票仓位在80%以上的客户数量排第二，占比达 24.22%，说明一季度股市的快速反弹行情过后，市场在二季度表现较弱，大户对此的反应呈现两极分化。
来源：平安证券（下同）
大户的“心头好”股票目前有三种。近3月持仓股票的行业分布分析表明，信息技术、金融及工业板块的偏好程度排名前三，人数占比分别达到20.68%、20.02%及19.79%。 持仓量前三分别是信息技术（24.24%）、工业板块（19.63%）及可选消费板块（14.42%）。
tips
可选消费是万得一级行业分类，消费板块主要分可选消费和主要消费，可选消费包括汽车与汽车零配件、耐用消费品、纺织服装与奢侈品、消费者服务、传媒、零售业。主要消费包括食品与主要用品零售、农牧渔产品、食品饮料、家庭个人用品。
3 “佛系炒股”者多，中盘股受冷落
要么爱小盘股的成长，要么爱超大盘股的安全。
研究数据显示，大户们更偏好具备成长性的小盘股，占比为46.2%；其次是基本面较好、业绩稳定的超大盘股，占比27.39%。中盘股和大盘股的人数比例为15.67%和10.72%。
各股盘的股票市值区间
小盘股：50亿元以下；
中盘股：50亿-100亿元；
大盘股：100亿-300亿元；
超大盘股：300亿元以上。
在股票操作频率方面，55.86%的高净值客户“佛系炒股”（月均股票买卖次数不超过5次），操作频率少，更注重长线投资。31.36%的客户“频繁操作”（月均股票买卖次数超过10次），股票买卖频次高，享受频繁操作带来的投资体验；12.78%的客户“亦静亦动”（月均股票买卖次数在5-10次），操作无规律可循，较为随性。这一点与普通投资者类似，中国证券投资者保护基金有限责任公司发布的“全国股票市场投资者状况调查”结果显示：约五成受调查投资者的投资注重长期收益、希望稳定增长。
分析也显示，在“两融”开户方面，股票持仓市值在200万-600万元之间的高净值客户开通比例最高，达到34.24%；股票持仓市值低于50万元的高净值客户开通比例最低，仅为9.48%，表明股票持仓市值高的高净值客户，倾向于使用杠杆资金。
此外，在“两融”杠杆的使用率方面，通过统计有杠杆率记录的高净值客户数据发现，杠杆率介于50%-80%的客户人数最多，占比31.9%；杠杆率低于 20%的人数最少，占比18.1%；杠杆率在80%-100%的客户占比18.69%。而根据 “全国股票市场投资者状况调查”，一般投资者使用杠杆资金的比例超过自有本金的投资者较少，占比不足2%，这说明大户既善于利用杠杆，也懂控制风险。
