今年6月份，贵州茅台的股价曾一度接近800元/股，再度刷新了A股单价最贵股票的纪录。当时贵州茅台的高价一度让投资者大呼不敢相信，但其实与世界上最贵的股票相比，贵州茅台的股价简直太便宜了。那么世界上最贵的股价有多贵呢？一股32.5万美元！如果按照11月29日的汇率1：6.945计算，那么32.5万美元可以购买28手贵州茅台的股票，也可以在一个中型城市中全款购买一套住房。
巴菲特和查理芒格
这让人咋舌的价格正是“股神”巴菲特所掌管的投资公司伯克希尔-哈撒韦A股截止于11月29日晚间的价格。可以说，伯克希尔-哈撒韦的股东中不存在小散，哪怕你仅有一股伯克希尔-哈撒韦的股票，那也是资产百万级的富人了。那么如此让人惊讶的世界最贵的股票又是怎样炼成的呢？为何股价如此之高，还会有那么多的投资者去继续持有呢？
伯克希尔-哈撒韦这间公司最早其实是一家濒临破产的纺织厂，跟如今的金融大鳄没有丝毫关系。当时，巴菲特还沿用老师格雷厄姆所创的“捡烟蒂”投资法，准备对于这家资产被低估的公司进行投资。但由于受到了当时伯克希尔-哈撒韦管理层的欺骗，导致收购的价格略高，所以使得不服输的巴菲特决心继续经营已经日薄西山的纺织业务。
当时，巴菲特为伯克希尔-哈撒韦雇佣了新的管理层，曾经一度使得公司的运营有所好转。同时，巴菲特也继续涉足其他的业务，并将它们逐渐的整合到了伯克希尔-哈撒韦公司之中，从而使得公司的业务从之前单一的纺织业务扩大到集金融、传媒业务与一身的综合集团。由于美国的纺织业务已经逐渐落后于时代，最终巴菲特还是关掉了伯克希尔-哈撒韦的纺织业务，从而专心经营其他的业务。
在伯克希尔-哈撒韦公司中，金融业务是公司发展的关键所在。众所周知，巴菲特有着世界上最优秀的投资能力，正是他通过不断的投资，使得公司的资产与日俱增。对于巴菲特来说，他最喜欢雇佣诚实尽责的管理层，巴菲特本人除投资业务外，并不涉足管理其他业务的日常工作。这也就使得整个伯克希尔-哈撒韦公司的运营效率极高，对于管理层的冲分放权，使得巴菲特只需做好重大决策以及成功的投资就好。
之所以伯克希尔-哈撒韦的股票可以如此之高，最主要的原因就在于巴菲特从不胡乱增发公司的股票。同时，也不会利用股权激励制度去稀释公司的股票。巴菲特认为，利用股权激励去低价增发股票，实际是对所有股东利益的侵害，他宁愿花费真金白银去奖赏管理层，也不愿意增发股票。巴菲特曾表示，如果公司的管理层也看好公司的前景，那么他们只能通过自己兜里的现金来购买股票，除此之外别无他法。正是“股神”巴菲特始终如一的态度，使得公司聚集了一大帮忠实的长期投资者，减少了股票的波动性。
此外，巴菲特还是一个从不分红的“吝啬鬼”。但其实，巴菲特不进行分红也算是情有可原，毕竟世界上没有人比他更懂投资，公司的现金只有留在公司，才能最大化的扩大公司创造财富的效率。那么既然从来不分红，股东又是如何受益的呢？那就是通过积极的股权回购。
每当公司的股票被市场低估的时候，巴菲特就会动用公司的真金白银来回购股票，从而导致公司的股份逐步减少，进而提升股票的每股权益，变相的抬高了股票的价格。在巴菲特持之以恒的回购政策下，目前伯克希尔-哈撒韦的总股本仅为164.17万股。当然，在这里并不是鼓励上市公司不分红，伯克希尔-哈撒韦不分红完全是基于“股神”巴菲特超出常人的投资能力，而现实生活中巴菲特只有一个。
价值提升，价格自然提升
总的来看，伯克希尔-哈撒韦之所以能够成为全球最贵的股票，一方面是源于从不胡乱增发股票，另一方面是持续不断的进行回购，从而使得公司的总股本持续降低。但最重要的原因还在于公司能够源源不断的创造价值，每年都能创造稳定的现金流是伯克希尔-哈撒韦可以维持住股价的最重要原因。
可以说，巴菲特是最正宗的价值投资，而他自己公司的股票却是世界上最贵的股票，所以千万不要再说价值投资只能购买便宜的股票了，全球最顶尖的价值投资者其实都在持有这全球最贵的股票。其实，价值投资的核心还是在于发现价值，创造价值，持有价值。只有价值的不断提升，才是最终推动股价上涨的根本动力。
