凤凰国际iMarkets讯 北京时间1月24日，贝莱德最新调查发现，面对低利率及风险资产估值相对偏高，全球大型机构投资者正采取维持现金持有量及选择性增加主动型投资策略配置的方式，以抵御市场下行风险。
65%受访的贝莱德客户计划在2018年维持现有现金配置水平，调查显示这些机构投资者对主动型投资感兴趣，有意投资多元化的另类资产如低流动性资产、对冲基金以及上市股票等。
本次调查访问了贝莱德全球224家机构投资客户，它们其管理的资产总规模共计7.4万亿美元。结果显示，低流动性或实物资产仍是全球大型机构投资者在私募市场中的首选，资金的流入有望使该类资产类别受益。
五分之三(60%)的受访机构表示计划增持基础设施和再生能源投资。房地产市场同样有望获益，逾五分之二(42%)的机构有意提高相关配置额；此外，逾五分之二(43%)的受访机构计划增加全球私募基金的配置。
贝莱德机构客户业务全球负责人Edwin Conway表示：“客户有意重新分配私募市场和其他主动投资的配置，反映出机构投资者意识到不断涌现的全球风险，而且也认同投资组合经理所带来的价值。尽管全球经济同步增长，但我们预计大多数类别的机构投资者所得到的整体回报，将远低于其目标回报值。维持现有现金水平和增持主动投资策略的配置看似与直觉不符，但对于我们众多的客戶而言，这是能驾驭市场风险和潜在市场波动双管齐下的策略。”
预料对冲基金资金流入量上升，主动投资股票策略受追捧
对冲基金似乎再获投资者青睐，2017年配置额下跌的情況有望在2018年扭转，五分之一(20%)的受访客户表示计划增持对冲基金。
虽然股票的整体配置额预计将会下降，但近四分之一(24%)的机构有意将资产由指数投资转变为主动投资策略；而16%的客户则持相反意见。
另类信贷有望吸引新资金
在全球追求收益的大趋势下，另类信贷，如私募信贷的投资吸引力犹存，超过一半的受访者(58%)计划追加相关投资。
纵观信贷市场，新兴市场仍受垂青，近五分之二(37%)的机构有意增持，28%则预计将减持核心及核心增益型(core plus)资产的整体配置额，与过往数年调查结果所呈现的趋势相符。
Edwin Conway补充：“当前资产回报屡创佳绩，我们认为机构投资者今年有必要主动为投资组合作出决策。过去数年，为了拓展额外收入来源及抵御目前低利率环境的影响，我们一直向客戶强调采取另类投资策略的重要性。我們很高兴看到另类投资策略正不断地被投资者采纳，而此资产类别也逐渐成为机构投资者开拓多元化收益来源、对冲通胀及逆周期投资的标配。”
