天下经纬(北京)国际投资管理有限公司你了解股票发行制度的改革吗

健全完善的股票发行制度是股份制发展持续稳定的重要条件，也是一个国家证券市场建设的基础环节，我们中国的股票发行制度在短短的十几年时间里面经历了几次改革，取得了非常大的成就，从发行的方式来看我们中国的股票发行制度经历了五个阶段的改革，下面我们来给大家具体介绍一下。

　　限量发行认股证，然后采取抽签的方法确定中签号码，这样的方式造成了排队购买认股证和倒卖认股证的问题，很快被废止。

　　无限量发行认股证消除了排队购买认股证的现象，但是使得投资者认购成本增加，在这里给大家举个例子，青岛啤酒股票溢价发行价格为6.38元人民币，但是因为中签率过低使得发行成本高达6.39元，两者相加使原始股的实际购买价格达到了12.77元人民币，而同时向香港发行的h股股票仅为港币3.836元。

　　采用专项定期存款的方式发行股票，比如说青岛海尔的存款模式在规定的时间之内，无限量发售专项定期存款单，面额为500元人民币，一年期的存款贴现利率为10.98%，中签承担可以购买500只股票，每一只股票的面值为一块钱，发行价格为7.38元人民币，另外再加上手续费0.6元人民币，中签率为18.98%，一共吸收存款2.63亿元人民币。

　　上网发行，一方面是股票投资的使用自己的资金账户上的资金全额认购，资金冻结四个交易日，中签的资金转为股票其余资金解冻，第二个方面是根据投资人购买的股票金额进行配售，每1万元人民币可以享受一个认购号码，中签的在使用现金购买。

　　在网下向金融机构投资人进行市场竞价认购，然后再以此价格向社会公众发行股份。